Prosperity Investment Management provides you with a weekly update from markets across the globe.
Starting in the UK, England moves to the second phase of its “road map” for lifting the lockdown today - with outdoor pubs, non-essential shops, hairdressers, indoor gyms, and other facilities allowed to reopen. The UK government has also announced a framework for the resumption of international travel, which could begin to take effect on May 17, at the earliest.
The Labor Department reported that employers added 916,000 jobs in March, well above consensus estimates of around 650,000, and the most since last August. The reopening of bars and restaurants and the rebound in travel were clearly at work, with 280,000 jobs added in leisure and hospitality industries.
Economic data over China’s Qingming holiday weekend (April 3 to 5) showed a recovery in domestic tourism close to pre-pandemic levels. Box office and cinema admissions also rebounded strongly from 2019 levels to set new records. However, tourism revenue over the long weekend slumped from 2019, a drop that analysts attributed to shorter visits and price discounts.
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Gran Bretaña y la Comisión Europea emitieron una declaración conjunta en la que decían que habían discutido el desarrollo de una «relación mutuamente beneficiosa» para hacer frente a la pandemia tras una discusión por el suministro de vacunas. Ambas partes dijeron que trabajarían juntas «para crear una situación en la que todos salgan ganando y ampliar el suministro de vacunas para todos nuestros ciudadanos». Se produce cuando los mercados registraron una pequeña subida ante la esperanza de una recuperación económica, lo que revirtió las pérdidas anteriores.
Los principales índices de los Estados Unidos se mantuvieron mixtos durante la semana, ya que los inversores parecían seguir sopesando el optimismo sobre la reapertura frente a la preocupación por la inflación y los tipos de interés. Las acciones de pequeña capitalización se mantuvieron a la zaga por segunda semana consecutiva, lo que indica una posible pausa o un retroceso en su reciente liderazgo bursátil.
El mercado bursátil chino registró una ganancia semanal, gracias al repunte del viernes, después de que el banco central del país señalara que no iba a endurecer la política monetaria. El índice compuesto de la Bolsa de Valores de Shanghai (SSEC) subió un 0,4% hasta los 3418,3, mientras que el índice CSI 300 de gran capitalización terminó subiendo un 0,6%, situándose en 5038,0, su primera ganancia semanal tras cinco semanas consecutivas de pérdidas.
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Starting in the UK, the Bank of England’s policymakers voted unanimously to keep the benchmark interest rate at an all-time low of 0.1% and to continue its existing bond-buying program. The central bank said that global economic developments “had been a little stronger than anticipated” last month and noted that the U.S. fiscal stimulus package should provide “significant additional support.”
In the US, the week began on a strong note - attributed to a combination of fiscal and monetary policy stimulus, more retail investor support and the better economic outlook given progress in containing the spread of coronavirus. On Thursday, President Joe Biden announced that the U.S. would reach 100 million coronavirus vaccinations by the next day, well ahead of earlier targets, and was even preparing to lend doses to Canada and Mexico.
Chinese stocks fell for the week, with the Shanghai Composite Index slipping 1.4% and the large-cap CSI 300 Index shedding 2.7%. Chinese stocks underperformed other Asian markets on Friday after negative headlines about the first day’s talks at the U.S.-China meeting in Alaska, with each side criticising the other.
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En el Reino Unido, la producción económica se contrajo un 2,9% de forma secuencial en enero debido a una fuerte desaceleración en el sector de los servicios, según datos oficiales. En una encuesta de Reuters, los economistas habían pronosticado una contracción del 4,9%, probablemente como reflejo de las nuevas medidas de bloqueo instituidas a principios de año. Las exportaciones de productos del Reino Unido a la UE, excluyendo el oro y otros metales preciosos, cayeron un 40,7% con respecto al mes anterior. Las importaciones del Reino Unido procedentes de la UE cayeron un 28,8%.
En EE. UU., las acciones se movieron ampliamente al alza durante la semana, lo que elevó a la mayoría de los principales índices de referencia a nuevos récords. Los inversores parecieron seguir centrándose en la fluctuación de los rendimientos de los bonos a más largo plazo y en el descuento que conceden a los beneficios futuros, lo que provocó oscilaciones sustanciales en el índice compuesto Nasdaq, de orientación tecnológica. El índice Russell 2000, de pequeña capitalización, obtuvo mejores resultados y amplió su reciente liderazgo en el mercado, cerrando la semana con un alza de aproximadamente un 19% respecto a los precios en lo que va de año.
El jueves, China concluyó su reunión anual de la Asamblea Popular Nacional, la reunión política más destacada del país, en la que los legisladores establecen objetivos económicos y otras políticas económicas. Días después de dar a conocer el objetivo de crecimiento del PIB de China para 2021 por encima del 6%, el primer ministro Li Keqiang dijo que la previsión aún podía superarse y que «solo tenía por objeto ofrecer orientación para un mayor desarrollo». Los comentarios de Li sugieren que la meta oficial de crecimiento deja margen para la flexibilidad, ya que la economía china está en proceso de normalización.
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En su discurso sobre el presupuesto ante el Parlamento, el canciller del Reino Unido, Rishi Sunak, prometió 65 000 millones de libras esterlinas de gasto fiscal adicional a corto plazo y una desgravación fiscal temporal para la inversión empresarial, pero la mayoría de las personas tendrán que pagar más impuestos con el tiempo y el impuesto de sociedades pasará del 19% actual al 25% en 2023.
En EE. UU., los principales índices de referencia terminaron siendo mixtos, ya que los tipos de interés a más largo plazo continuaron su ascenso. La subida de los tipos volvió a afectar a las acciones en crecimiento al aumentar el descuento sobre los beneficios futuros, mientras que las acciones de valor registraron ganancias, según los índices Russell. Dentro del índice S&P 500, las acciones de energía obtuvieron mejores resultados, ya que los precios del petróleo alcanzaron sus niveles más altos en más de un año. Las acciones del sector tecnológico se mantuvieron en general débiles, mientras que las acciones de consumo discrecional siguieron siendo arrastradas a la baja por el fabricante de vehículos eléctricos Tesla.
En Asia, según los datos del índice de gestores de compras (PMI), el sector manufacturero japonés creció en febrero por primera vez en casi dos años, y los fabricantes nacionales se recuperaron gradualmente del impacto de la pandemia de coronavirus.
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En los Estados Unidos, el martes, Joe Biden declaró que esperaba que la nación tuviera acceso a una vacuna contra la COVID-19 antes del verano con miras a una vida normal en todo el país en diciembre. Sin embargo, los últimos informes sobre la vacuna mostraron una menor eficacia contra diferentes cepas del virus, aunque surgieron dudas al descubrirse que los soldados estadounidenses estaban rechazando la vacuna por sus efectos a largo plazo sobre la salud. Los mercados estadounidenses registraron récords intradía antes de retroceder un poco más tarde en la semana. Sin embargo, una vez más siguen coqueteando con máximos históricos.
El primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, expuso sus planes para reabrir la economía esta noche, como muy pronto se promocionó en junio.
Historias similares surgieron de Suiza, y el espacio público, los museos y otras áreas planeaban un regreso bienvenido pronto. El FTSE 100, en particular, sigue cotizando con un descuento atractivo en comparación con los niveles anteriores a la COVID.
China ha presentado un plan claro para reducir las restricciones y devolver a la superpotencia a la actividad económica convencional. Sin embargo, los viajes se redujeron un 71% durante enero, lo que demuestra la vacilación del régimen a la hora de apresurar el retorno a la actividad anterior a la pandemia con demasiada rapidez.
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Los mercados estadounidenses volvieron a tener una semana prometedora, ya que muchas de las principales economías del mundo informaron de una disminución en los casos de pandemia. Se registraron ganancias similares a las de la semana anterior, ya que una vez más registramos máximos históricos. Los datos semanales de desempleo se situaron a la baja, junto con los datos de inflación (IPC).
En Europa, los índices siguieron registrando resultados positivos en general. Esto ocurrió a pesar de que países como Alemania declararon nuevas medidas de bloqueo. Los resultados también mostraron que la economía del Reino Unido se contrajo un 9,9% el año pasado, un récord que no se había registrado en más de 300 años.
Asia siguió disfrutando de las actuaciones de 2021 antes de embarcarse en las festividades del Año Nuevo Lunar este fin de semana.
Y finalmente vimos un cambio en México. La tasa de interés interbancaria a un día del país se redujo al 4%, una medida controvertida que sorprendió a muchos, pero que se consideró necesaria en vista del entorno comercial.
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Los mercados estadounidenses se beneficiaron del repunte, ya que los inversores anticiparon el paquete de estímulo de Joe Biden y una mayor distribución de las vacunas en todo el mundo. Al igual que a finales de 2020, varios índices alcanzaron máximos históricos y el sector petrolero se benefició de la subida de los precios del petróleo.
Los mercados europeos también avanzaron. Es evidente que el continente se está beneficiando de varios programas de vacunación, y Polonia ha anunciado su intención de reabrir su economía en un futuro próximo. La mayoría de los mercados europeos registraron ganancias, incluido el de Italia, donde Mario Draghi (ex director del BCE) comenzó su mandato en la oficina italiana.
Por último, en Asia, lo más destacado fue Hong Kong, ya que los inversores invirtieron 5.400 millones de dólares en la OPI de Kuaishou Technology, lo que se tradujo en la mayor OPI de Internet desde Uber (2019).
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Los mercados estadounidenses sufrieron pérdidas la semana pasada y algunos índices registraron su peor día desde octubre de 2020. Sin duda, la mayor parte de la actividad bursátil y de los titulares giraban en torno a la afluencia de inversores minoristas a GameStop, el minorista de videojuegos. Los foros de Reddit revelaron que firmas de fondos de cobertura de alto perfil estaban tomando grandes posiciones de inversión corta, incluida la de GameStop. Tomar una posición corta es, en efecto, apostar en contra del éxito de una empresa y especular con su fracaso. Esto provocó una reacción entre los inversores minoristas, que querían enfrentarse a las firmas de Wall Street en un acontecimiento bursátil sin precedentes, comprando acciones de GameStop, lo que hizo subir el precio de las acciones y costar a los inversores profesionales miles de millones de dólares estadounidenses.
Los mercados europeos también se enfrentaron a una caída. Sigue aumentando la preocupación por la distribución de las vacunas contra la COVID-19 y por la ralentización de las economías debido a las prolongadas medidas de confinamiento. Tanto Pfizer como AstraZeneca declararon un déficit en el suministro de sus vacunas aprobadas recientemente.
También se produjo un sentimiento de mercado similar en China. El índice compuesto de Shanghai sufrió pérdidas, aunque, por el contrario, el Hang Seng de Hong Kong registró máximos cercanos a los 20 meses debido a su programa Stock Connect.
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Los mercados estadounidenses siguieron subiendo gracias a las cifras mejores de lo esperado publicadas por Netflix. Los avances positivos de Facebook y Alphabet (Google) demostraron que la demanda tecnológica en los mercados financieros no ha disminuido en absoluto. Es evidente que los mercados también respondieron bien a las esperanzas depositadas en el paquete de estímulo de 1,9 billones de dólares presentado por Joe Biden.
Las operaciones europeas se mantuvieron un poco más moderadas, con el FTSE particularmente plano. Los temores sobre las normas de confinamiento y su continua presencia han frenado el reciente crecimiento del índice del Reino Unido.
Asia se vio impulsada una vez más por China. Aunque 22 millones de personas han sido confinadas, la nación se está beneficiando de tasas de infección más bajas que otros países. Sin embargo, la noticia de que se confirmó un crecimiento del 2,3% de la economía china en 2020 seguramente complacerá a muchos. La central eléctrica ha salido del confinamiento con más fuerza que antes de verse afectada por la COVID-19.