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El crecimiento salarial del Reino Unido se desacelera en las últimas cifras observadas
La evidencia clara de una desaceleración en el crecimiento salarial del Reino Unido es uno de los cambios clave que los responsables políticos del Banco de Inglaterra quieren ver antes de poder concluir que la inflación está bajando de manera sostenible y empezar a reducir los tipos de interés.
Los últimos datos oficiales, que muestran una fuerte caída del ritmo de crecimiento de los beneficios en los tres meses anteriores a noviembre, despertaron la esperanza entre algunos economistas de que las presiones salariales ya habían empezado a disminuir lo suficiente como para que la inflación cayera por debajo del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra en los próximos meses.
Esta caída ahora podría allanar el camino para una flexibilización de la política monetaria actual, y los inversores apuestan a que el Banco de Inglaterra empezará a bajar su tasa de referencia desde el máximo de 15 años del 5,25% a partir de mayo.
Sin embargo, muchos economistas han dicho que el verdadero estado del mercado laboral aún estaba cubierto de incertidumbre, mientras que la Oficina de Estadísticas Nacionales seguía abordando los problemas que le impedían publicar muchas de las cifras en las que los responsables políticos suelen basarse para sus pronósticos.
La ONS dijo que las vacantes, si bien seguían por encima de los niveles anteriores a la COVID, cayeron por decimonoveno mes consecutivo en diciembre, mientras que el número de empleados asalariados se mantuvo relativamente estable. El crecimiento anual de los ingresos —tanto con las bonificaciones como con las excluidas— sigue siendo alto en comparación con los niveles históricos, con un 6,5% y un 6,6%, respectivamente.
Sin embargo, está muy por debajo de los picos alcanzados en el verano de 2023. Las cifras mensuales, aunque inestables, muestran que los ingresos medios del sector privado apenas han aumentado desde agosto del año pasado.
Mientras tanto, la ONS continúa publicando estimaciones basadas en los registros de impuestos y beneficios. El martes, estas cifras sugerían que el desempleo se había mantenido estable en el 4,2% desde el verano pasado, por debajo del nivel del 4,5% que, según el Banco de Inglaterra, es coherente con el mantenimiento sostenible de la inflación en su objetivo.
Sin embargo, las encuestas empresariales más recientes y las últimas actualizaciones comerciales de las grandes empresas de contratación ahora sugieren que el mercado laboral puede haberse debilitado más que este nivel observado, y muchas empresas informaron de condiciones de contratación más débiles la semana pasada.
El banco central ha llamado la atención sobre las diferencias entre las cifras oficiales de ganancias y otras medidas del crecimiento salarial basadas en encuestas, lo que significa que no está poniendo más énfasis en ninguna fuente de datos única.
Los economistas también han dicho que hay otras razones por las que el Banco de Inglaterra querría esperar hasta principios del verano antes de reducir las tasas de interés.
Para los meses de verano, debería tener una visión más clara del desempleo de manera realista. También querrá observar cómo el aumento previsto para abril del salario mínimo, la pensión estatal y las prestaciones en edad de trabajar afecta a la estructura general de crecimiento salarial y a su relación con el gasto de los consumidores. También podrá evaluar el impacto probable de cualquier recorte de impuestos anunciado en el presupuesto el 6 de marzo.
La economía mundial se prepara para el crecimiento más débil desde la pandemia, advierte el Banco Mundial
El Banco Mundial ha advertido que la economía mundial crecerá a su ritmo más lento desde la pandemia.
Prevé un crecimiento de solo el 2,4% en 2024 y afirmó que las tasas de interés más altas fueron un factor importante en esta decisión. El comercio y la inversión mundiales seguirían atrofiándose a causa de los conflictos en Ucrania y Oriente Medio, afirmó en su declaración más reciente.
Fuera de la pandemia, el crecimiento del 2,4% sería el más débil desde la crisis financiera de 2009-09. Dijo que la resiliencia de la economía estadounidense significaba que era probable que el crecimiento del año pasado se situara en el 2,6%.
Estos datos llegan en un momento en que los bancos centrales de todo el mundo comienzan a sentir que se están adelantando a la crisis del coste de la vida. Casi dos años de aumentos constantes del coste de los préstamos a nivel mundial han acercado la inflación al objetivo del 2% en EE. UU., el Reino Unido y la zona euro, y se espera que este año se reduzcan los tipos de interés.
Sin embargo, estas tasas de interés más altas en las economías más grandes del mundo también encarecen los préstamos en los países más pobres, lo que ha generado preocupación en el Banco Mundial.
Preocupa especialmente el costo de los alimentos para las personas más pobres del mundo, especialmente teniendo en cuenta el aumento del 27% del precio del arroz el año pasado, que se ha relacionado con la fuerte restricción de las exportaciones por parte de la India. Sin embargo, el aumento de los suministros de otros cultivos, como los cereales, significa que los precios medios de los alimentos caerán un 1% este año.
Hay otro recordatorio de que China, la segunda economía más grande del mundo, sigue arruinada por la renuencia de los consumidores a gastar dinero en las tiendas, lo que ha provocado una caída aún mayor de los precios. En combinación con las enormes deudas de su atribulado sector inmobiliario, se prevé que la economía china crezca solo un 4,5%.
Esta cifra esperada sería la más baja en décadas e incluso estaría por debajo del modesto objetivo del 5% que el gobierno estableció para 2023. Además de que las empresas extranjeras invierten menos, parte de esta desaceleración se debe a tendencias a más largo plazo, como el envejecimiento de la población y las dificultades para mantener el ritmo de desarrollo observadas en los últimos 20 años.
En general, el Banco Mundial prevé que los cinco años que quedan hasta finales de 2024 sumarán la media década más lenta de crecimiento económico mundial en 30 años.
El fuerte crecimiento del empleo en EE. UU. frena las conversaciones sobre recortes de tipos
La contratación en EE. UU. se mantuvo inesperadamente fuerte el mes pasado, ya que la economía estadounidense siguió desafiando las previsiones de desaceleración.
Los empleadores agregaron 216 000 empleos y la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 3,7%, según el Departamento de Trabajo en su declaración más reciente. La contratación pública fue la fuerza impulsora de los avances, que prolongaron una de las rachas más fuertes de creación de empleo de la historia.
El crecimiento ha confundido a los pronosticadores que esperaban la pérdida de puestos de trabajo, ya que los mayores costos de los préstamos desaceleraron la economía. Sin embargo, ha generado esperanzas de que el banco central estadounidense pueda controlar la inflación, la tasa a la que suben los precios, sin provocar una dolorosa recesión.
Como resultado, EE. UU. creó 2,7 millones de puestos de trabajo el año pasado, ralentizándose tras el auge de 4,8 millones en 2022 y 6,4 millones en 2021, pero a un ritmo más rápido que en los años anteriores a la pandemia.
Los salarios mostraron signos de aumento, y los ingresos medios por hora en diciembre aumentaron un 4,1% con respecto al año anterior. Los analistas dijeron que las señales de fortaleza del informe deberían disipar las especulaciones sobre la necesidad de que la Reserva Federal cambie de rumbo rápidamente y comience a reducir las tasas de interés para proteger a la economía de cualquier daño.
El informe más reciente mostró que los precios al consumidor aumentaron un 3,1% en noviembre con respecto al año anterior. Además, hubo un crecimiento limitado en sectores como el comercio minorista, las actividades financieras y el ocio y la hostelería, incluidos los bares, los restaurantes y las artes, y aún no se ha recuperado hasta alcanzar los niveles de empleo anteriores a la pandemia.
La cantidad de empleos en el transporte y el almacenamiento, que se disparó durante la pandemia, disminuyó, mientras que el Departamento de Trabajo también dijo que el crecimiento del empleo en noviembre y octubre fue inferior a lo estimado anteriormente.
